窜(cuàn)身楚南极，山水穷险艰。
步登最高寺，萧散任疏顽。
西垂下斗绝，欲似窥人寰(huán)。
反如在幽谷，榛(zhēn)翳(yì)不可攀。
命童恣(zì)披翦(jiǎn)，葺(qì)宇横断山。
割如判清浊，飘若升云间。
远岫(xiù)攒(cuán)众顶，澄江抱清湾。
夕照临轩堕，栖鸟当我还。
菡(hàn)萏(dàn)溢嘉色，筼(yún)筜(dāng)遗清斑。
神舒屏羁(jī)锁，志适忘幽潺(chán)。
弃逐久枯(kū)槁(gǎo)，迨(dài)今始开颜。
赏心难久留，离念来相关。
北望间亲爱，南瞻(zhān)杂夷蛮。
置之勿复道，且寄须臾(yú)闲。
如同逃窜一样，我被放逐到楚国的最南端，永州的环境极其险恶艰难。
一步步登上最高的法华寺，闲散时，我又率性疏放顽劣一番。
寺庙的西边下面是陡峭的山崖，高得好似从天上俯窥人寰。
反过来，如果处于幽谷之中，榛莽繁茂遮蔽，谁也不能攀缘。
我吩咐童仆尽力地砍开杂木野草，横对着断崖把一座小亭修建。
山上山下，隔开来有如天壤之别，登上山顶，如飘飘然升上了云间。
远方的山头朝着这里靠拢，澄清的潇水抱着东山绕弯。
夕阳临照着轩窗，渐渐地沉落，归鸟直朝着我们陆续地飞还。
池塘里的荷花散射出一片鲜艳的色彩，山林间的竹枝留下了湘妃清清的泪斑。
精神舒畅，如同除掉了缰绳枷锁，心情安适，因而忘记了愁苦辛酸。
遭到遗弃和放逐，身心早已憔悴，到今天才开始有些愉悦开颜。
可惜赏心的时光难以久留，离乡的愁绪总是如藉丝一般连而难断。
举头北望，亲人们相隔千里，回视南方，我却杂居在夷蛮。
还是放下这些事，不要再提，借着这须臾的悠闲，忘掉忧烦。
窜：逃匿。这里形容被放逐的狼狈。极：终极，尽头。山水：指环境。穷：极其。
萧散：闲逸。任：任意，率性。疏：疏放，放诞。顽：顽劣，顽皮不顺从。
垂：通“陲”，边。斗：通“陡”。欲似：好像。欲，似。
反：相反，指与从山上俯视相反，从山下往上看。榛翳：丛生的草木浓密覆掩。
童：仆。恣：任意，尽力的。披翦：砍削。披，砍伐。翦，同“剪”，削。葺：盖房。宇：屋檐，指亭阁。横：横对着。
割：切开，划开。判：分开，差别。清浊：天地。古代认为清气上升为天，浊气下降为地。
岫：峰峦。攒：聚集，凑拢。顶：峰顶，山头。抱：环绕。
临：对着。轩：窗。当：对着。
菡萏：荷花。溢：流出。嘉：美好。筼筜：一种竹子，茎粗而节长，这儿泛指竹子。遗清斑：留下了清晰的斑痕。指湘妃在竹枝上洒下血泪，化为竹上的斑痕。
屏：除去。志适：心情安适。志，心理活动或思想。适，安宁，舒适。幽潺：忧愁。潺，愁苦，烦恼。
枯槁：憔悴。迨：到。始：才。
间：隔离。夷蛮：古代称少数民族，东方为夷，南方为蛮。这儿泛指南方各种少数民族。
置：放下。寄：托，靠，凭借。须臾：片刻。
理解这首诗并不难。首四句，写遭贬后出游而自嘲自慰。柳宗元被贬到永州，心情苦闷忧愤，感到环境十分艰险。于是常出游以求排遣，要趁着萧散闲逸之时，更加放纵自己的疏顽之性。其实，柳宗元不是真的萧散，而是被剥夺了参与政事的权利。柳宗元也不是真的疏顽，而是保守派打击迫害他的借口托辞。柳宗元强压满腔怒火，故作轻松调侃，自嘲自慰，表明了毫不屈服的内心思想。接着六句，写东山的高峻和构建西亭。柳宗元《永州法华寺新作西亭记》曾提及构建西亭的事：“法华寺居永州，地最高……庑之外有大竹数万，又其外山形下绝。然而薪蒸蓧簜，蒙杂拥蔽，吾意伐而除之，必将有见焉。……余时谪为州司马，官外乎常员，而心得无事。乃取官之禄秩，以为其亭，其高且广，盖方丈者二焉。”可知柳宗元构建西亭，是因为东山高峻，砍伐榛莽杂草之后，可以饱览风物，赏心悦目。一来算是萧散无事时做了一件自己乐意做而且能够做的事，二来证明自己确实生性疏顽，不思改过，反而变本加厉，孤傲山林，乐山乐水，表现出不屈抗争的勇气和愤激的心情。接下来十二句，写建亭后所见美景和心情的愉悦。写景从高而下，从远而近。在高峻的东山顶上仰天俯地，有上凌云霄，遗世独立之感。远山凑拢，澄江怀抱，胸襟不由开阔博大。夕照临轩，栖鸟飞还，菡萏艳色，斑竹清痕，清丽宁静的自然美景，令他陶醉。这样，由于贬谪而枯槁的精神，到此时方才开颜。当然，这只是暂时的、精神上的屏除和遗忘，所以描写赏心悦目的美景总偏重于幽深寂静的特征，蕴含着诗人心中深藏的挥之不去的忧怨。最后六句，写乡愁别情袭来，强自宽慰。赏心乐事最忌孤寂，何况柳宗元又身处贬谪的现实之中，所以山水之乐只能暂忘心中郁垒，时间稍长，不由得又勾起了深切的乡愁离恨。这种悲哀是由贬谪而来，与忧愤同根而互生，想要回归故里，现实中同样不可能，诗人只得强自宽慰，“置之勿复道”，在须臾的闲适欢乐中，忘得一时算一时。结尾哀婉低沉，怨愤之情长绕不去。
总之，遭贬而心情压抑——出游以求解脱——陶醉美景而暂悦——勾起乡愁——强自宽解而其实未能，是柳宗元山水诗最常见的结构方式和表达手法，而孤愤沉郁是贯穿全诗的感情基调和独特风格。