早上登上百丈峰，远眺那燕支山道。
高山上，汉兵遗留下来的堡垒高耸入云天；胡地的天空旷远苍茫。
遥想当年霍将军，连年在此征讨匈奴。
匈奴终究没能灭绝，这孤寒的高山空自承受着这些纷乱的事实。
如今只见大雁高飞而过，此情此景更令人感慨伤怀。
晋武帝轻忽继承人的培养和选拔之事，没有废除惠帝；惠帝登基后，晋朝终于陷入了一片混乱之中。
中原地区豺狼当道，胡人常常南下入侵。
全国陷入水深火热之中，胡人们妄自称尊。
现在白庭地区还冲着青阳门的方向。
名利之场的事是不值得去追问的，且看那晋朝的君臣，无非都与草根同朽罢了。
百丈峰：山名，在今甘肃武威。燕支：山名，亦名焉支山，古时在匈奴境内，位于今甘肃山丹东。
汉垒：汉军营垒。青冥：形容青苍幽远。指青天。胡天：指胡人地域的天空；亦泛指胡人居住的地方。
霍将军：指西汉抗击匈奴的名将霍去病。此：一作“北”。
匈奴：中国古代北方民族之一，此代指唐时突厥等北方民族。草草：骚扰不安的样子。
唯见：一作“唯有”。
晋武轻后事：晋武，即晋武帝司马炎。惠皇：晋惠帝司马衷，司马炎之子。他即位后，贾后乱政，导致八王之乱和五胡乱华之祸。
瀍洛：瀍水和洛水的并称。洛阳为东周、东汉、魏、晋等朝都城（今河南省洛阳市，地处瀍水两岸、洛水之北）。故多以二水连称谓其地。此指中原地区。胡羯：指北方少数民族。
五原：关塞名。即汉五原郡之榆柳塞。又作“五凉”。在今内蒙古自治区五原县。
白庭：匈奴单于之庭。在今甘肃民勤北。青阳门：晋宫门名。
朝市：朝廷与市肆，泛指名利之场。
这两首诗描写了作者登上百丈峰的所见、所思，境界阔大而高迈。第一首诗描写了诗人登上百丈峰所见到的营垒、胡天雄壮苍凉的景象，并联想到昔日的战争以及这些战争对边塞的意义。
“”诗人登山第一眼看到的不是百丈峰的山景，而是曾经为匈奴长期占据、汉兵多次征讨的燕支山，可见诗人醉翁之意不在酒，不为游览，而是想要观察边疆关隘的地势，思索文治武功的才略。
“”有感慨昔日战阵已不在，如今胡兵仍猖撅之意。
“”诗人思前想后，对霍去病征伐匈奴的赫赫功勋不由感慨良多。
“”诗人思接千古，看到北方继匈奴而后，又有羌、突厥等为祸中原，非兵戈所能平夷，因此多少征战都是徒耗国力而已。
“”面对自然界的从容与亘古不变，诗人更感到那几多征讨，几多纷扰，如今都湮没了，顶多留下记载。
全诗先写登山所见，遂由故垒胡天中联想到昔日的战争，诗人自然想到这些战争对边塞的意义，追今抚昔后，结论是:“徒草草”而已，最后面对永恒的自然，诗人更感到困惑，只能在一片疑虑中，悲哀地结束诗章。诗人在《塞上》中曾一针见血地指出“转斗岂长策，和亲非远图”，并充满信心地提出“惟昔李将军，按节出皇都”可以是解决边境问题的方法之一。如今诗人面对“霍将军”的“连年此征讨”而“匈奴终不灭”的现实，不由陷人了新的彷徨。目睹‘“鸿雁飞”之景，诗人囿于积极用世的功利心态的枷锁，并没能体悟到顺其自然的妙处，只是陷入更艰苦的徘徊和思索之中。回首当年的几多征伐，如今纷扰依然，诗人不禁感慨万千。诗人久居塞外，与边疆人民有过密切接触，因而对边疆事务体察入微，往往更能觉人所未觉。这首诗堪称是诗人怎样对处理边疆纠纷，以求长治久安之策的深深思考，因此此诗的政治意义与其文学意义一样光耀诗坛，横亘边塞。
第二首诗由上文对边疆守御的思考，由此而及晋朝在胡人的入侵中灭亡的史实，分析了晋朝破灭的原因和过程，深深感叹内政不修则外虏入侵，并以此讽喻时局。
“”诗人对晋国国灭，遭逢大难，感到痛惜。
“”前一句是后一句的原因，正因为内政混乱，才导致国力衰微，游牧民族才得以长驱直入。
“”诗人指出政权衰弱则人民如待宰的羔羊，任由人侵者宰割。这是胡人入侵所造成的悲惨现实。
“”诗人居安思危，告诫当局者。
“”诗人总结晋朝灭亡的教训，指出了那些只顾一味争名夺利者的可鄙可悲的下场。
全诗分析了晋朝破灭的原因、过程，并一针见血地指出现在潜伏的危机，最后诗人对追求名利的人提出批评。后来李唐王朝为后梁所覆灭，中国进入五代十国这一与南北朝一样的混乱时期。这首诗竟成了大唐王朝不幸的偈语，这或许是诗人所始料未及的。